201712071543

據《Zerohedge》,市場正出現有趣的現象,所謂的專家們正找尋「零售快感」的跡象 (儘管他們總是找不著) ,投資人卻全心投入股市... 而且不只是散戶投資人與美國家庭,還包括共同基金、避險基金、養老基金與主權財富基金。 就如摩根大通 (JPMorgan) 在觀察主要類型投資人的股權部位時所作分析,「股市投資配置已經接近歷史新高,並未給進一步的增長留下更多空間。」 依投資類型區分的股市投資配置。資料來源:摩根大通 從散戶投資人開始就能注意到,股票融資債務已經達至史上最高點,超越 2000 年科技泡沫時期水平。而美國家庭於股市投資的財富百分比,已經超越 2007 年高峰,高達 94% ,但略低於 2000 年水平。主權財富基金與美國共同基金同樣接近新高水平。至於全球避險基金的配置,也是接近歷史新高,而股票投資在避險基金的配置達 93% 。 這件事為什麼值得關注? 因為現在幾乎所有人都做多股票,邊際買主 (marginal buyer) 所存無幾,或就如摩根大通所言:「如果股市投資人的配置已經接近最大化,那麼股市應該只能大漲。」

小摩的煩惱:大家都上車了... 美股還能漲多少?

徵信社

最貼心的到底是小三還是徵信社?

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